Раз прямой доступ к китайским акциям закрыт, думаю про юаневые инструменты на МосБирже — юаневые облигации российских эмитентов, сам юань CNYRUB. Это ведь тоже в каком-то смысле ставка на Китай и разворот на восток? Или юаневые бонды российских компаний — это ставка на российского эмитента, просто в юанях, а к китайской экономике отношения не имеет? Запутался, помогите разложить.
Ты сам почти ответил. Юаневая облигация Русала или другого нашего экспортёра — это кредитный риск российской компании, номинированный в юанях. К росту китайского фондового рынка это никак не привязано, ты просто получаешь валютную диверсификацию (защиту от ослабления рубля к юаню) плюс купон. Это не 'ставка на Китай', это ставка на рубль/юань и на конкретного российского заёмщика.
Коллега выше абсолютно прав, но давай разложу по полочкам, потому что путаница тут частая и важная.
Ты смешиваешь три разные вещи под словом 'Китай':
1. Ставка на китайскую экономику и фондовый рынок — это владение акциями китайских компаний (Alibaba, Tencent и т.д.). Их рост зависит от прибыли этих компаний и настроений на китайском рынке. Сейчас напрямую из РФ почти недоступно.
2. Ставка на курс юаня к рублю — это покупка самого юаня (CNYRUB) или юаневых инструментов. Ты зарабатываешь если юань крепнет к рублю (то есть по сути если рубль слабеет). Это валютная ставка, к акциям китайских компаний отношения не имеет.
3. Юаневые облигации российских эмитентов — это кредит российской компании (Русал, Роснефть, Полюс выпускали такие), номинированный в юанях. Здесь у тебя два фактора: кредитный риск конкретного российского заёмщика (вернёт ли он долг) плюс валютный фактор юаня. К китайской экономике — ноль отношения, эмитент российский.
Так вот. Если твоя цель — валютная диверсификация и защита от ослабления рубля, юаневые бонды хороших российских эмитентов — вполне рабочий инструмент: получаешь купон в юанях плюс защиту от девальвации рубля. Но не обманывай себя что это 'инвестиция в Китай' — это инвестиция в российского заёмщика в юаневой обёртке. Если же ты хочешь именно рост китайского бизнеса — юаневые инструменты тебе этого не дадут, нужны китайские акции, а с ними сейчас всё сложно (см. соседние темы). Определись что тебе нужно — валютный хедж или экспозиция на китайский бизнес, это совершенно разные задачи. Не индивидуальная инвестрекомендация.
Спасибо, вот теперь чётко! Я реально смешивал в кучу валютную ставку и ставку на китайский бизнес. Мне по факту нужен валютный хедж от слабого рубля, а не рост Alibaba, так что юаневые бонды надёжных экспортёров — то что надо. Про кредитный риск эмитента тоже держу в уме, буду брать крепких.