Есть сумма, которая через год примерно понадобится на крупную покупку, привязанную к валюте. Не хочу держать в рубле, боюсь ослабления. Вижу два пути: купить юани на бирже (CNYRUB) и просто держать, или взять юаневые облигации российских эмитентов, которые сейчас размещают (Роснефть, РУСАЛ и прочие в CNY). Чем реально отличается кроме того что по облигам купон капает?
Разница существеннее, чем кажется. Просто юани на брокерском счёте — это валютная позиция, она не приносит ничего, лежит и всё, плюс на некоторых тарифах есть комиссия за хранение валюты, уточни у своего брокера. Юаневые облигации дают купон (сейчас по крепким именам плавает в районе нескольких процентов в CNY, что для валютного инструмента норм), но добавляют кредитный риск эмитента и процентный риск — если ставки по юаневому долгу вырастут, тело облигации просядет, и при досрочной продаже до погашения можешь получить меньше. Раз у тебя горизонт ровно год и деньги нужны к дате — я бы смотрел на облигацию с погашением примерно под твою дату, тогда процентный риск снимается, ты просто дожидаешься погашения по номиналу и забираешь купоны. Это не ИИР. И проверь ликвидность выпуска — юаневый сегмент у нас тонкий, если припрёт продать раньше срока в неликвиде, спред съест доход.
Да, механика та же — рублёвая переоценка курса CNYRUB на входе и выходе плюс налог с купона. Но если держишь до погашения и бумага погашается по номиналу, а рубль за год ослаб, то будет рублёвая прибыль и налог с неё — это плата за то что ты угадал с валютой, тут никуда не деться. Держи в голове ЛДВ: если продержишь бумагу больше 3 лет непрерывно, попадаешь под льготу долгосрочного владения и налог с курсовой прибыли можно не платить в пределах лимита. Но у тебя горизонт год, так что ЛДВ не твой случай, просто на будущее.