Гонялся за самыми высокими дивидендами и обжёгся — рассказываю

Аноним, потому что стыдно за жадность. Собрал 'дивидендный портфель', отбирая тупо по максимальной ожидаемой доходности из скринера — брал то, где обещали самые жирные проценты. Логика была 'больше процент — больше денег'. Результат печальный: у пары компаний дивиденд оказался разовым и следующий год они не заплатили вообще; одна отменила выплату из-за санкций и потребности в капексе, акция ещё и сложилась; ещё одна платила из долга и в итоге тоже урезала. Мой 'высокодоходный' портфель по факту дал меньше, чем спокойные крепкие компании со средним дивидендом, плюс тело просело. Урок: высокая дивдоходность чаще предупреждение, чем возможность.

Ты на своём кошельке прошёл 'ловушку дивидендной доходности' — и хорошо, что понял причину, а не просто расстроился. Смысл в том, что дивдоходность это дробь: дивиденд делить на цену. Она задирается двумя путями — либо компания реально щедрая и устойчивая (редко и обычно уже всеми замечено), либо ЦЕНА упала, потому что рынок закладывает проблемы (часто), либо дивиденд разовый/из долга и не повторится (опасно). Скринер показывает тебе дробь, но не показывает ПОЧЕМУ она такая, а именно 'почему' и решает всё. Крепкие компании со средним, но устойчивым и растущим дивидендом на дистанции почти всегда обыгрывают 'чемпионов доходности', потому что у них выплата не разовый фейерверк, а следствие стабильного бизнеса. Что смотреть вместо голой цифры: устойчивость денежного потока, долговую нагрузку, долю прибыли, идущую на дивиденд (payout ratio — если под 100% и выше, это звоночек), историю и предсказуемость выплат, дивидендную политику компании. Это не ИИР, но твой вывод точный: в дивидендах жадность наказывается особенно быстро. Диверсификация по 15-20 крепким платильщикам из разных секторов надёжнее, чем ставка на 5 'чемпионов доходности'.

Payout ratio под 100% как звоночек — не знал про этот показатель. То есть если компания отдаёт почти всю прибыль на дивиденды, ей нечего вкладывать в развитие и запас прочности нулевой?

Именно. Payout ratio (доля прибыли или свободного денежного потока, направляемая на дивиденды) показывает запас прочности выплаты. Умеренный payout означает, что компания и акционеров кормит, и себе на развитие оставляет, и подушку имеет на плохой год. Payout под 100% или выше означает, что компания раздаёт всё или даже занимает/тратит резервы ради дивиденда — при первом же ухудшении дел выплату режут, потому что резать больше нечего. Устойчивый средний дивиденд с умеренным payout надёжнее максимального дивиденда с payout под потолок. Смотри на способность ПЛАТИТЬ ДАЛЬШЕ, а не на разовую щедрость.