Срочно и стыдно, поэтому аноним. Держал высокодоходные облигации (ВДО) небольшого эмитента, купон был под 22%, я радовался доходности. А эмитент допустил дефолт — не выплатил купон в срок, теперь идёт техдефолт, дальше похоже реальный дефолт. У меня там ощутимая сумма. Что делать прямо сейчас? Есть ли вообще шанс вернуть хоть часть тела? Продавать в стакане по бросовой цене или ждать реструктуризации? Паникую, первый дефолт в жизни.
Сочувствую, сам проходил. Реальность жёсткая: при дефолте небольшого ВДО-эмитента вернуть удаётся обычно малую часть тела, а то и ничего, процесс тянется годами через суды и банкротство. В стакане такие бумаги после дефолта торгуются по 10-30% от номинала — это рынок оценивает шансы возврата. Решение продать сейчас по бросовой цене или ждать реструктуризации/банкротства зависит от того веришь ли ты что у эмитента есть активы для расчёта с держателями. Чаще у мелких ВДО активов кот наплакал.
Держись, разберём по шагам без паники, хотя ситуация тяжёлая и честно скажу — универсально хорошего исхода тут нет. Сначала матчасть: техдефолт — это просрочка платежа, у эмитента есть короткий льготный период чтобы всё-таки заплатить. Если не заплатил — наступает реальный дефолт, дальше возможны реструктуризация (эмитент договаривается с держателями об изменении условий — отсрочка, снижение купона) или банкротство (продажа активов и расчёт с кредиторами в порядке очереди, держатели необеспеченных облигаций — далеко не первые в очереди). Что делать тебе. Первое — не паникуй и не совершай резких действий в первый день, оцени ситуацию. Второе — узнай через брокера и на форумах держателей (по конкретному выпуску обычно собирается чат/группа) какие активы у эмитента, идёт ли речь о реструктуризации, кто представляет интересы держателей. Третье — реши для себя: если у эмитента есть реальные активы и залоги, возможно ожидание реструктуризации даст больше чем продажа за 15% номинала сейчас; если это пустышка без активов — иногда лучше зафиксировать хоть что-то, продав в стакане, чем годами ждать ноль через банкротство. Четвёртое — сохрани все документы, они понадобятся для включения в реестр кредиторов. Горькая правда: возврат по дефолту мелкого ВДО чаще всего частичный и очень долгий. И главный урок на будущее, который ты уже усвоил дорогой ценой: 22% купон — это не подарок, а плата ровно за этот риск, который сегодня реализовался. ВДО берут малыми долями и большим числом разных эмитентов, чтобы один дефолт не выбивал портфель. Не ИИР, но соболезную по-человечески.
Спасибо что без осуждения и по делу. Нашёл чат держателей этого выпуска, буду смотреть есть ли у эмитента активы и куда идёт дело — реструктуризация или банкротство. Документы собрал. Урок про 'высокий купон = высокий риск' и про диверсификацию ВДО усвоил намертво, влез слишком крупно в одно имя. Хоть бы часть вернуть.