Хочу добавить в портфель немного золота как защиту, процентов 10. Но запутался в способах. Есть слитки и монеты (но там спред при продаже дикий и хранить страшно), есть обезличенные металлические счета в банке, есть на бирже GLDRUB_TOM, и есть биржевые фонды на золото типа того что у БКС (GOLD). Чем реально отличаются по издержкам и рискам, и что для долгосрочной защиты адекватнее?
Разберу по всем вариантам, потому что дьявол в деталях и издержках. Это не ИИР. Физические слитки и монеты: с 2022 отменили НДС на слитки, это плюс, но остаётся главная беда — спред. Купишь дорого, продашь дёшево, разница может быть очень чувствительной, плюс хранение и риск повреждения (царапина на слитке роняет цену). Инвестиционные монеты чуть гибче, но тоже спред. Как долгосрочная физическая страховка на самый край — ок, как инвестиция для роста — дорого по трению. ОМС (обезличенный металлический счёт) в банке: удобно, но это не металл в руках, а требование к банку, не застраховано АСВ, спред банк ставит сам и часто немаленький, плюс возможен налог. Так себе. GLDRUB_TOM на бирже: это, по сути, покупка золота напрямую на Мосбирже с расчётами и хранением в НКЦ, спреды рыночные и узкие, комиссия брокера копеечная. Минус — покупается лотами, привязка к граммам, некоторым непривычно, и надо чтобы брокер давал доступ к этой секции. Биржевой фонд на золото (например GOLD от БКС и аналоги): покупаешь как обычную акцию в приложении, фонд внутри держит золото, есть комиссия за управление (management fee, смотри в описании фонда, обычно доли процента в год). Максимально удобно для регулярных докупок и ребалансировки, ликвидно, налоговые льготы фонда работают. Минус — платишь ежегодную комиссию фонду и доверяешь его инфраструктуре. Мой вывод для 'долгосрочная защита, докупать частями': для большинства частников удобнее всего биржевой фонд или GLDRUB_TOM, а не физика. Физику брать только если цель именно 'металл в руках на чёрный день' и ты готов к спреду. И помни — золото не платит ни купона ни дивиденда, это страховка от хаоса и обесценения, а не доходный актив, поэтому доля 5-10% это разумно, а не полпортфеля.
По биржевому фонду (GOLD и подобные российские БПИФы) — да, они обращаются на организованном рынке, и льгота долгосрочного владения от 3 лет к ним применяется в пределах лимита, это одна из причин их удобства. По GLDRUB_TOM ситуация тоньше, это валютно-товарный инструмент, а не ценная бумага в классическом смысле, и режим налогообложения там свой — уточни у своего брокера и в его налоговых пояснениях до покупки, чтобы потом переоценка не удивила. Вот именно из-за этой ясности с ЛДВ многие для долгосрока и выбирают фонд.