У меня два счёта: ИИС-3 и обычный брокерский, на обоих есть и акции, и облигации. Когда надо ребалансировать, я путаюсь — считать доли по каждому счёту отдельно или по всему капиталу вместе? И где выгоднее совершать сами сделки ребаланса с точки зрения налогов? Не хочется лишний раз попадать на НДФЛ.
Правильный подход — считать целевые доли по ВСЕМУ капиталу вместе (ИИС + обычный счёт как единый портфель), потому что твоя цель одна и риск ты несёшь суммарный. А вот сами сделки ребаланса выгоднее делать ТАМ, где это налогово дешевле — и это ИИС. Внутри ИИС продажа подорожавшего актива для ребаланса не создаёт ежегодного налогового события так, как на обычном счёте (финрезультат льготируется по правилам ИИС). Поэтому логика такая: если надо продать что-то выросшее и купить просевшее — по возможности делай это движение внутри ИИС, где нет налогового трения, а обычный счёт по возможности ребалансируй новыми деньгами и дивидендами, не продавая. То есть считаешь единый портфель, а 'грязную работу' с продажами прячешь в ИИС. Это не ИИР, но такой раздельный подход к учёту (доли — общие) и к исполнению (сделки — где дешевле) экономит на налогах и здорово упрощает жизнь. Ещё удобно осознанно РАЗМЕСТИТЬ классы: держать облигации и дивидендные бумаги преимущественно в ИИС, а растущие телом — на обычном под ЛДВ; тогда и ребалансировать проще, потому что 'дёргать' чаще приходится именно доходные активы, а они у тебя как раз в защищённом ИИС.
То есть по-хорошему облигации и дивидендные — в ИИС, а акции роста — на обычный счёт, и тогда большинство движений ребаланса и так попадают в ИИС? Красиво.
Да, это и есть налоговое размещение (asset location), и оно решает сразу две задачи: минимизирует ежегодный налог (доходные активы в защищённом ИИС) и делает ребалансировку дешевле (движения концентрируются там, где нет трения). Единственная оговорка — не доводи оптимизацию до абсурда и не ломай под неё саму стратегию: сначала правильное распределение риска по всему капиталу, и только потом раскладываешь активы по счетам ради налогов. Хвост не должен вилять собакой.