Каждый год появляется новая горячая тема, вокруг которой все сходят с ума, то одно, то другое. И каждый раз стоит вопрос: это реально большой тренд, в который надо заходить, или это очередной пузырь на чистых эмоциях, который схлопнется и утащит опоздавших. Я уже обжигался на FOMO, поэтому теперь торможу, но иногда торможу и пропускаю действительно стоящее. Есть ли какие-то трезвые критерии, чтобы отличить настоящий сдвиг от массового психоза, а не решать на ощущениях?
Мой простой фильтр: если про это уже пишут не финансовые каналы, а таксист, парикмахер и родственники за новогодним столом советуют туда вложиться, значит хайп на пике и умные деньги уже выходят. Поздно заходить, когда об этом говорят все.
Отличить тренд от пузыря в моменте на 100% не может никто, честно, окончательно это видно только задним числом. Но есть трезвые маркеры, которые сильно повышают ваши шансы не оказаться последним покупателем. Первое, отделяйте технологию/явление от цены актива. Тема может быть реально революционной и менять мир, а конкретные акции при этом стоить безумных денег, оценённых на десятилетия вперёд. Интернет в конце 90-х был настоящим трендом, но это не спасло тех, кто купил доткомы на пике, компании выжили, а вложения сгорели. Вопрос не «хорошая ли идея», а «сколько я за неё плачу». Второе, смотрите на оценку и на деньги. У пузыря цена растёт вопреки любой разумной оценке, мультипликаторы улетают в космос, а часто компании ещё и не зарабатывают вовсе, только обещают. Реальный тренд рано или поздно подкрепляется растущей выручкой и прибылью, а не только красивыми презентациями. Третье, характер участников, коллега выше дал классический признак: когда в актив массово идут люди, далёкие от инвестиций, когда это тема застолий и советов от тех, кто раньше акций в глаза не видел, приток свежих денег на исходе, и это поздняя стадия. Умные деньги обычно уже распродают тем, кто пришёл на эмоциях. Четвёртое, проверьте себя вопросом: я хочу купить, потому что понимаю бизнес и его цену, или потому что оно растёт и все вокруг в нём. Если честный ответ второй, это FOMO, а не анализ. Практический вывод: если тема реально большая, она никуда не денется за пару лет, и вы сможете зайти через качественные компании по вменяемой цене после того, как пена спадёт. Опоздать на пузырь это удача, а не потеря. Не ИИР, думайте своей головой.
«Вопрос не хорошая ли идея, а сколько я за неё плачу» это прям то, что я упускал, я вечно путал крутость темы с ценой акции. И про доткомы отрезвляет. Буду смотреть на оценку и на то, зарабатывает ли бизнес, а не только на историю. Спасибо.